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国信证券:中小创三季报业绩显著回升

2019-12-05 00:37:10来源:励志吧0次阅读

国信证券:中小创三季报业绩显著回升 2017-10-16 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

策略周报中小创三季报业绩显著回升策略观点:中小创三季报业绩显著回升上周沪深股市节后迎来大幅上涨,上证综指上周上涨1.24%,创业板指数上涨3.16%,Wind全A指数上涨1.97%。按中信风格指数分类别看,上周消费板块上涨4.19%,涨幅远超其他板块。成长、稳定、金融和周期风格板块上周涨幅分别为2.06%、1.41%、0.99%和0.53%。

截至2017年10月15日,沪深两市上市公司中,已有约60%的上市公司公布了2017年三季度的业绩预告信息,其中中小板和创业板公司均已经公布业绩预告信息。按此业绩预告信息,我们可以对上市公司2017年三季报净利润情况有一个大致的基本了解。

本报告根据已经发布的上市公司财务信息分行业对2017年上市公司三季报净利润增速进行前瞻分析,具体分析中,我们对财务数据进行了如下重要处理:(1)按照整体法可比口径进行净利润同比增速计算。可比口径是指计算行业或市场整体利润时要求行业或板块内所有上市公司在当期和上年同期均存在,避免新上市和退市公司的影响。(2)财务数据选择时,已经公布三季报数据的采用三季报数据,未公布三季报已公布业绩快报的采用业绩快报数据,没有三季报和业绩快报数据而有业绩预告数据的公司,已业绩预告中净利润上限和下限的均值作为计算依据。(3)由于目前尚有将近四成上市公司未发布2017年三季报财务信息,使用已有数据计算的整体结果与最终全部上市公司发布三季报后的实际结果多少会有所差异,请读者知悉。

从目前已有的数据来看,2017年三季度上市公司净利润仍保持着相当不错的业绩增速。由于目前主板上市公司多数尚未发布三季报或者业绩预告信息,当前时点统计的全部A股和主板公司业绩增速与最终实际情况可能有不小出入。但根据交易所信息披露要求,当前时点下中小板和创业板上市公司都已经披露了三季报的业绩预告信息,从已经公布的数据来看,三季度中小板和创业板上市公司业绩增速显著回升。

其中,中小板上市公司三季度净利润累计增速为33.9%,比二季度提高5.0%;创业板上市公司三季度净利润累计增速为6.7%,比二季度提高1.9%。

投资建议:当前包括中国在内的全球主要国家PMI指数均创近年以来的新高,显示全球经济在加速复苏。而从目前已经公布的上市公司三季报信息来看,三季度上市公司净利润仍保持着相当不错的业绩增速,特别是中小板和创业板公司出现了明显的增速回升。我们认为当前A股市场的结构性慢牛行情将会延续,投资方向上,建议关注三条主线:一是传统行业中可以充分受益产业集中度提升的企业。二是新兴产业中创新驱动带来的产业升级,如5G、新能源汽车、核电、新材料、人工智能等。三是消费升级,周期之后重点关注消费板块的机会。

市场风险提示经济回暖不及预期,国际市场波动加大。

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