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钢铁:钢价上涨可期 钢铁股继续反弹

2019-10-09 15:47:57来源:励志吧0次阅读

钢铁:钢价上涨可期 钢铁股继续反弹 2011-05-08 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

行业观点:钢铁股继续反弹wind钢铁指数涨0.0 %,跑赢沪深 00指数2.26个百分点,跑赢上证综指1.67个百分点。涨幅前五:包钢股份、济南钢铁、莱钢股份、新钢股份、八一钢铁;涨幅后五:攀钢钒钛、西宁特钢、金岭矿业、大冶特钢、方大特钢。

受保供限电、节能减排以及节后效应等影响,本周初钢价强势上涨,但在后期钢价有所回调。虽然政府对房地产调控力度加大,但保障房建设步伐加快,钢材需求将有力释放。限电减产等措施的影响范围将会扩大和执行力度将会加强,钢厂钢材产量将会受到影响。因而,钢价经过调整后仍将上行,基本面继续向好。钢铁股有望继续反弹。重点关注高业绩和对资本市场有诉求的公司。

投资组合:新兴铸管、八一钢铁、新钢股份、攀钢钒钛、大冶特钢、酒钢宏兴。

原料:原材料价格高位盘整本周国内铁精粉均价1196元/吨,周环比涨1 元/吨;青岛港口现货铁矿石1 65元/吨,本周没有变动;印度矿CFR为189美元/吨,涨1美元/吨;邢台主焦煤1490元/吨,与上周持平;二级冶金焦均价2015元/吨,与上周持平;唐山废钢 50元/吨,周环比上涨40元/吨;唐山方坯4450元/吨,周环比跌20元/吨。

钢价:钢价调整后仍有上行空间国内钢价综合指数为178.4,环比上周涨0.7 %,其中长材价格指数上涨1.25%,扁平材价格指数上涨0.1 %,分别收于201.8、155.5。5月6日螺纹钢主力合约1110收盘价为4804元/吨,周环比跌111元/吨;结算价为4825/吨,环比下跌68元/吨。螺纹钢期现货价差为-125元/吨。5月1日沙钢出台5月上旬价格政策,上调主要品种钢材出厂价格。受节能减排以及限电风暴影响,小长假后国内钢市涨势迅猛,由于缺乏较为坚实的利好支撑,本周四钢价冲高回落。眼下原材料价格跟随钢材现货价格小幅上涨,成本支撑力度较为明显;限电、限产对钢价走势具有积极作用。因此,短期钢价下调幅度不会太大,以小幅震荡调整为主。

盈利:长材毛利增厚,板材毛利变化不大原材料价格小幅震荡,钢材价格先涨后跌,长材毛利继续增厚,板材毛利变化不大。螺纹钢毛利450元/吨,线材毛利 90元/吨左右;热卷毛利160元/吨左右;中厚板毛利170元/吨左右;冷轧板亏损50元/吨左右;镀锌板亏损60元/吨左右。

社会库存:库存压力继续缓解本周末社会库存为15 0.6 万吨,周环比下降0.68%,库存继续下降。螺纹钢、高线和热卷库存继续下降,而中板和冷轧库存则不降反升。社会总库存同比下降1.19%,保障房建设的推进,建材钢材需求旺盛,节能减排和限电限产政策限制了钢厂产能的释放,随着终端需求的回暖,库存压力将进一步得到缓解。

风险提示:需求低于预期;成本压力加大;产量上升过快。

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