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家用電器行業推薦三花股份華帝股份

2019-11-08 23:55:50来源:励志吧0次阅读

家用电器行业:推荐三花股份、华帝股份

本期【卓越推】的股票是:三花股份(002050),华帝股份(002035)

上期【卓越推】涨幅为-1.03%,相对沪深300的超额收益为6.25%

三花股份收盘价():14.31元

核心推荐理由:

1、生产空调阀门为主,是国内主要空调企业的供货商,空调配件行业龙头;

2、2013年家用空调数据增长速度加快,一季度空调阀件销售明显好转我们预计2013上半年空调行业将处于销售回暖阶段,有利于上游配件的销售;

3、5月之后进入空调销售旺季;

4、公司的电子膨胀阀是变频空调的重要配件,产品附加值高,节能空调的需求的提升将拉动公司业绩;

5、预计2013年将出台新的变频空调能效等级,变频空调的能效门槛将会提高,刺激公司节能用阀件,尤

其是电子膨胀阀的需求

6、一季度收入稳定增长,收入增长33%(不包含亚威科的收入增长15%),但净利润受到亚威科亏损的影

响(-2000万元左右),有所下滑

关键假设:下游空调行业回暖,铜等原材料价格保持低位

有别于大众观点:2013年在下游行业的带动下,公司业绩有望改善

股价催化因素及时间:房地产市场回暖,空调整机销量强劲反弹

风险提示:房地产政策加紧对地产市场的影响加重,宏观经济环境迟迟不能好转

华帝股份收盘价():10.53元

核心推荐理由:

1、从2012年末开始,随着房地产市场的活跃,厨电市场需求回复,厨电企业销售情况好转;

2、一季度销售增长及百得厨卫纳入合并报表的影响,一季度收入增长147%,归属母公司股东的净利润增长107%;

3、公司2013年一季度预计归属于上市公司股东的净利润同比增长88.52%-137.94%,增长幅度超过市场预期,表现出了公司的一季度销售情况良好;

4、2013年百得厨卫合并完成,公司在低端厨电领域的能力继续得到加强,尤其在持续完善三四线市场的渠道;

5、2013年城镇化进程加速推进,在三四线市场,厨电还非常大的市场空间,看好中低端的厨电龙头

关键假设:城镇化进度超预期和房地产交易量同比增加

有别于大众观点:新国五条对三四线市场的楼市影响有限

股价催化因素及时间:房地产交易量增加,三四线城市的厨电市场规模扩大

风险提示:新国五条对房地产市场的影响

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